时隔半年，中美贸易战又开打了。美股那边前晚已经先跌为敬日天金策略，咱们A股下周一估计也难逃打劫。
不过，虽然很多财经博主都在说重返4月，但这一回的情况，跟4月那一轮还是有所不同的。虽然表面上，都是美国出拳，中国反击；但4月，乃至之前的几轮攻防，中方都坚持的是对等反击原则，也就是美国先出招，中方根据美方力道，祭出大致相同力度的反制措施，这其中最典型的，就是四月份中美互加关税，美方加多少，中国就对等反加多少，一直抬到继续加征丧失意义为止。
但这一轮明显不一样。在这一次大战的起因，是美方进一步加大对出口中国的半导体管制和部分企业纳入名单。这个虽然很恶心，但搁之于当前环境下，其实也是常规套路。无非就是层层加码，给中国施压，逼中国妥协让步嘛。尤其是当时考虑到月底中美元首可能会在APEC上会晤，大概率也想借此再给自己挣点筹码，这也符合其凭空造牌的一贯玩法。
只不过，这一次中方的反应，超出了外界预料。在美国搞事后，中方并没有跟之前一样对等反击，而是直接加码上强度——你制裁芯片，那我不仅仅反制稀土，而且还加上个电池；你制裁中方 船舶，我不仅对等制裁美方船舶，连有你参股和刮你国旗的一并制裁。最绝的是，这次中国也跟美国一样，玩起了长臂管辖，直接对第三国提要求，谁敢未经中方允许，向美国或者中方名列的禁止领域出手稀土，谁就会被中方制裁！
这明显超出了美国预料，也是特朗普得知消息后先是懵逼，继而暴躁狂怒的原因 ——它还想玩极限施压老套路，哪知道中国直接掀了桌子！
那问题就来了，为什么中方不再搞对等反制？为什么会在防守反击的套路上化被动为主动，主动加码跟美国拼刺刀？
很多人认为这是中方可能真的想跟美国脱钩了。逻辑是四月那轮关税战后，中方发现跟美国脱钩的结果也并非无法承受。
这个观点我是不认可的。确实，这些年我们一直在做跟美国脱钩的准备。但做这些，并不代表中方想跟美国主动脱钩——作为全球最大工业国，作为美系主导的全球经济秩序的受益者，中国没道理这么做。前面准备，那是为了以防万一，如果美国非要脱钩，咱们也有别的办法。但如果美国不脱钩，咱们也不可能主动去干这种自找麻烦的事。
那怎么解释中国的这次的主动加码？我个人觉得，中方的真实目的，其实是在准备就绪后，抓住有利时机，力图借此一战，逼美国在贸易战中让步妥协。
中美这场贸易战前前后后打了有七八年了，但一直没有结果 。其根本原因，就在于中美双方都无法答应对方的条件。
美方的条件是什么？说白了就是中方放弃产业升级科技创新，安安心心的做血汗工厂，给美国输送廉价工业品、压制通胀的同时， 充当美元的锚定物。
这个中国当然不愿意。所以美国就封锁制裁。只不过鉴于中国的实力以及中美经济捆绑，美方不可能像对朝鲜、伊朗乃至俄罗斯那样直接撕破脸，就只能用层层加码的方式，逐步加重中国的经济压力，试图以此逼中国妥协就范。
那中方的条件是什么？很多人说是要美西方解除对华科技封锁。
这个确实是中方的诉求。但这个诉求并不是最根本的。毕竟就算美国不封锁日天金策略，回到过去蜜月期，最多也就是同意卖光刻机，卖芯片成品 ，美国不可能把英伟达、ASML的技术直接送给中国。
而站在中国角度，技术这玩意本身也不是什么不可逾越的障碍。以中国的工业基础，只要自家这套工业和科技体系能健康运行，商业上形成良性闭环，自己早晚也能研发出来 。
中国的根本诉求是什么？是自由贸易。是美西方对华开放市场，允许中国制造——尤其是高科技产品进入。
我们都知道，苹果、特斯拉一直可以在中国卖，但华为、比亚迪却根本进不了美国市场，马上大疆也面临被迫退出美国的命运。
这才是中国最想打破的障碍。华为通信技术早已领先全球， 手机在被制裁前一度摸到了全球第一；比亚迪、华为系的智能电车也已经对传统油车形成降维打击。
优势产品磨炼出来了，那接下来最需要的是什么？当然是市场。 市场越大，企业的回本越快，盈利越多，就越有资金支撑下一步研发，引爆新的技术和产业突破。
这才是良性循环。
那么市场在哪里？除了国内基本盘，最大的外盘自然就是美欧——尤其是美国。所以，中方对美国的根本诉求就是自由贸易。 只要自由贸易，哪怕技术封锁都不是事儿，中国工业体系能用全球市场的巨额利润自行研发升级，让这套体系永远保持生命力和创造力。
但中国这个，美国能答应吗？同样不能答应——这么搞下去，最终结果就是全球工业生产力最终都落入中国手中，最后就是中国成了曹操，美帝则成了汉献帝。
所以美国要贸易封锁，中国要自由贸易，两国就这么杠上。而鉴于这种矛盾是根本性的，压根无法调和——换句话说无法单纯靠谈判来解决，最终还是要硬碰硬一下，靠实力来分胜负。
这就是这次中国加码反击的逻辑。从一开始的隐忍不发，到后来被动的对等反击，再到这一次主动加码，基本上可以定性为中国在中美贸易战方面，正式吹响反攻的号角。
那么，中国为什么会选这个时间点出手？这当然是多方面因素共同铸就，我主要从宏观和微观两方面来说：
宏观方面，经济基本面转型的成功。从刺破房地产泡沫开始，中国经济就经历了一轮艰难转型，把发展路径从钢筋水泥转向科技创新和产业升级。到现在，当年规划的中国智造2025已经顺利完成，中国工业体系的技术卡脖子隐患基本消除。这不仅意味着我们启动内需的基础条件已经具备，也意味着我们在跟美国发动贸易战决战时，也不再有技术被锁的后顾之忧。
此外，是经过多年的战略布局，一带一路已经成效明显，对美乃至对整个美西方市场的依赖程度大幅降低——虽然长远看依然需要它们的市场日天金策略，但如果真的脱钩，至少中短期内是扛得住的。
当然，宏观只是大背景，选择这个时间点主动出击，还有一些微观层面的刺激：
首先是五七空战重塑地缘政治格局，不仅西南方向来自印度的牵制消耗中期解除，更是大大提振了中东阿拉伯国家对华战略信心；随后的以色列空袭卡塔尔，又让给美国交足了保护费的中东王爷们大感恐慌。
这意味着什么？这意味着中阿关系接下来会进一步加速；不仅中国军火出口市场打开，更重要的是，中国购买中东石油的人民币结算进程也会大大提速。而在铁矿石方面，经过多年布局，再加上经济大环境的变化，中国这边已经逐渐掌握了主动权，通过拿必和必拓杀一儆百，基本确定了铁矿石进口用人民币结算的未来格局。
石油和铁矿石在中国大宗商品进口方面长期排名前两位。当这两样改用人民币结算，基本上我们对美元的需求就大幅降低。
而在进口商品中排名第一的芯片，从这一次对高通启动的调查，以及深圳市发改委对新凯来十月中旬亮相“湾芯展”“请大家拭目以待，会有意想不到的惊喜”的表述，以及各种小道消息来看，很可能EUV光刻机方面有重大突破。如果真的如大家期盼的那样，能生产等效5纳米芯片的光刻机工艺成熟落地，那不仅意味着芯片卡脖子这个技术层面最大卡脖子问题被解决，芯片这个最大的商品进口需求，未来也会迅速被国产自主取代。
当石油、铁矿石、芯片等主要进口商品都实现了人民币结算或自主化，这意味着未来我们对美元的需求将大幅萎缩。既然不需要太多美元了，那不仅意味着美元将加速贬值，也意味着我们对美国市场的依赖程度大大降低。
这一点大家可能一下不好理解。但仔细想想，我们的外贸为啥高度依赖美国市场？说白了不就是我们需要绿纸吗？绿纸本身不当吃不当喝，美国也不允许我们用绿纸买技术，那我们为什么要这么多绿纸？
说白了还不是因为大宗商品、芯片这些维持中国工业体系的东西，我们必须用美元来买？所以，如果我们不再需要大量进口这些东西，对绿纸刚性需求大幅缩减，那我们还有必要用辛辛苦苦生产的工业品，去换这些绿纸吗？
这就是我们现在翻脸亮剑的原因。一个主要把绿纸当商品跟中国做交易的美国市场，只有绿纸能满足中国大量刚性需求时才有价值；如果附着在绿纸背后的那些东西对中国不再是刚需，那中国也自然不需要太多绿纸这种商品，自然也就不再过多的需要美国市场。
这时候跟美国翻脸，就算特朗普封锁制裁加关税，说白了也不过是不再供应我们绿纸而已——可对于此，我们其实已经无所谓了！至于它们没了中国工业品有没有所谓，那就不是我们考虑的事了！
最后一个微观技术性原因，则是房市已经调整到位，重新具备了最后的兜底的能力。
这个可能很多人是没想到的。但实际上，大家都知道，房地产的经济带动作用是巨大的，这一点谁都不能否认。这几年房地产深度调整，大家甭管怎么看，但有一点不可否认的是——中国经济也随之进入了低估。
所以，要想拉动经济，房地产始终是一个重要选项，而且立竿见影。而且手段也简单粗暴——直接政府印钱，回购拆迁，重塑供求关系的同时往社会上释放海量的流动性，这一手出来，十八线县城不好说，一二线以及强三线房地产市场很快就能重新过热。
当然，拉房地产效果虽好，但副作用也很大。在经济发展没有跟上情况的下强拉房地产，经济由此脱实入虚不说，也会引发恶性通货膨胀。所以不到万不得已，不会轻易使用。
但现在情况不一样。首先，虽然经济还没有修复，但生产力层面，工业体系的产业升级已经完成；另一外，通胀长期处在低位——甚至可以说是通缩。最后，最重要的是，经过几年调整，全国房价普遍回调三成以上，腰斩的也不鲜见。
这意味着什么？这意味着用房地产拉经济的条件，其实已经悄然具备。虽然在经济没有恢复的情况下强拉房地产副作用很大，但通缩+房地产大幅回调的大背景，至少也给其留出了相当的缓冲空间，可以将这种副作用大幅降低。
当然，这并不意味着中国接下来会强拉房地产救经济。理想的情况下，还是要打赢贸易战，把生产力进步的成果变现，带动经济发展和人民普遍加薪，这个过程中再同步推动房地产修复才最合理。
但是，如果出现特殊情况，说白了就是中美贸易决战的惨烈程度超过预期，脱钩和封锁制裁消耗掉了中国储存的所有弹药，而美国依然没有屈服；这时候经过充分调整的房地产，还是可以作为最后的筹码，给中国经济再强续一把命。
说的形象点，强拉房地产属于饮鸩止渴。以前房地产已经成了高浓度毒药，喝下去就立马嗝屁；现在经过几年调整，被锤到低位房地产虽然依然是毒药，但毒性大大减弱，稀释成了慢性毒药，虽然喝了依然会中毒，但一时半会死不了，至少还能再撑几年。而只要能撑到美国先扛不住认输或者自爆，那我们就相当于拿到解药，就可以重新活过来，并收获全部胜利果实。
这就是我把房地产也列为中国筹码的逻辑。这玩意肯定不会当做常规储备，不到万不得已不会使用。但是，客观的说，它确实已经具备了最后的兜底功能，能为中国的这次战略反攻，提供最后的底气和支撑。
正式基于以上宏观和微观的考虑，中国这次才出其不意，用加码的方式，向美国开启战略反攻。而从效果看，中国此举明显超出特朗普所料，甚至让他气急败坏，而这也从侧面，证明了中国这次的杀伤力。
而接下来，就看双方怎么博弈+磋商了。中国在美国设定的原有基础上，主动把贸易战上调了烈度，这既意味着中国已经正式接过贸易战的主动权，也预示着接下来的博弈进程将提速。双方在加速消耗的同时，磋商的效率也会大幅提升。
那么，美国那边会有什么反应？特朗普还有没有牌？如果没牌的话，它硬扛能扛多久，咱们自己这边，在此期间，除了外贸，还有哪些领域会承压？关注微信公众号：云石，云石君下一节继续为您解读。
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